上周全球股市巨幅波动，商品市场承压。中国期货市场监控中心工业品指数高位回升，回吐前期涨幅。截至2月28日当周，CIFI最后收于1019.34点，当周最低上冲至1076.63点，低于探至1017.35点，全周暴跌5.37%。

从2月28日当周分品种看，工业品全线暴跌。能化产品领跌，燃油暴跌14.75%，原油暴跌13.34%，沥青暴跌11.40%，橡胶暴跌9.98%。黑色系由中铁矿石展现出不振，跌幅约8.73%。

燃油近期大幅度走低，与原油走势密切涉及，须要紧密注目油价后期走势对燃油的影响。目前强弱硫价差缩窄至168美元/吨，去年年底最低曾超过410美元/吨，强弱硫价差的缩窄源自船用燃油市场需求低迷，一季度航运市场除了集装箱略为景气，油运和干散货运价指数皆大幅度暴跌。大量船只在展开副产物塔改建也是导致价差缩窄的原因。

内外盘原油倒数大幅度下跌，国内原油跌到至上市以来新高。市场挂钩情绪急遽加剧，VIX指数大幅度下跌。EIA库存报告表明，截至2020年2月21日当周，美国原油库存快速增长45万桶，汽油库存上升269万桶，馏分油库存上升211万桶，美国原油产量持稳于1300万桶/日，炼厂开工率降到87.9%。整体来看，产油国再次获释了大力减产以平稳油市的信号，但当前市场挂钩市场需求仍较强。

国内中石油东北地区炼厂沥青价格下调100元/吨，其他地区持稳。近期沥青炼厂动工负荷仍正处于低位，但由于物流条件的提高，炼厂销售有所增加，库存压力有所减轻。特别是在是东北地区不受焦化和船燃市场需求造就，库存水平上升显著，主力炼厂下调沥青价格。

从市场需求末端来看，目前下游终端公路项目仍未动工，沥青刚性市场需求仍并未完全恢复，整体终端市场需求展现出酸甜。沪胶暴跌，再度返回2月初低点附近找寻承托。近期下游企业开工率不低使得供需形势利空，对胶价导致上行压力。当前，沪胶再度探底既是现货市场需求下滑的结果，网卓新闻网，堪称全球市场挂钩情绪蔓延到所致。

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